短期償債能力分析

短期償債能力分析(Analysis of Short-Term Repayment Ability)，是針對被分析公司的現金與短期內可以變現的各種資產，以及短期內到期而必須償還的各種負債，進行評估。雖某某企業可能獲利能力不錯，但卻可能因不能償還到期的負債而導致週轉不靈，以致無法繼續經營。因此，短期償債能力分析，實是企業體質健全與否的重要指標。

以下為常用的比率：

1. 流動比率(Current Ratio)

   流動比率 = 流動資產 / 流動負債 *100%

   流動比率越高，表示短期償債能力越高；流動比率越低，則短期償債能力越低。
   流動資產中的某些項目在變現時可能有貶值之虞，因此推論出流動比率應超過200%方屬理想，但也不可一概而論。台灣企業與200%的理想相去甚遠，一般來說只有100%左右；而如低於100%以下，則表示短期償債能力過低，對債權人的權益，已缺乏保障。

   影響流動比率的主要因素，一般認為是營運周期、流動資產中的應收帳款數額、和存貨週轉速度。

   少數不肖企業人士，可能利用會計原理，將各有關科目予以適當安排，使達到改善營運資金與流動比率的地位，以粉飾財務報表外觀，此即一般所謂的『窗飾』(Window dressing)，因此必須小心。

   流動比率也被稱為『營運資金比率』(working capital ratio)，甚至逕以『營運資金』代替流動比率使用。實際上，流動資產大於流動負債的餘額，才稱為『營運資金』。(參考：財務狀況變動表)

2. 速動比率(Quick Raio)，又稱為酸性測驗比率(Acid-Test Ratio)：

   速動比率 = 速動資產 / 流動負債 *100%

   速動資產，乃指現金、有價證券、應收票據、及應收帳款等各項可迅速變現，而用以支付流動負債的資產。

   影響速動比率可信度的重要因素是應收帳款的變現能力。

   速動比率可以表達企業是否有應付緊急償債的能力。理論上，速動比率應較流動比率標準要求較低，只要速動比率達100%以上便稱理想，如能達50%~100%間亦屬尚可，唯在50%以下者表示迅速償債能力甚低。

3. 應收帳款週轉率
   應收帳款平均收回天數

4. 存貨週轉率
   存貨轉換期間

相關連結：財務報表分析