獲利能力分析

獲利能力分析(Analysis of the Ability to Benefit)(Profitability analysis) 可針對三部份來探討：

1. 投資報酬率：
   報酬對投資的比率，即平均每投資一元(股本、股東權益、資產總額)可獲多少百分比的利益報酬(營業淨利、稅前淨利、稅後純益)。投資報酬率越大，獲利能力越高；投資報酬率越小，獲利能力越低。
   

   投資報酬率 = 報酬 / 投資 *100%

   可依投資種類而分成三種：
   
   1. 股本(資本)報酬率 = (年度)利益 / 股本額 *100%
      股本額，是指公司期末實際發行並已認足股款的實繳股本，或指上述實繳股本的全年加權平均數。
      而依利益種類，可再區分為以下三種：
      
      • 營業淨利股本報酬率
      • 稅前淨利股本報酬率
      • 稅後純益股本報酬率
   
   
   2. 股東權益(淨值)報酬率(Return on equity)(ROE) = (年度)淨利 / (平均)股東權益 *100%
      
      • 稅前淨利股東權益報酬率
      • 稅後純益股東權益報酬率
   
   
   3. 總資產(本)報酬率(Return on total assets)(ROA)
      
      • 稅前總資產報酬率 = (稅前淨利 + 利息費用) / 平均資產總額 *100%
      • 稅後總資產報酬率 = (稅後純益 + 利息費用 * (1-所得稅率)) / 平均資產總額 *100%
      
      (營利事業所得稅率，要上觀測站去查)
   
   財務槓桿指數 = 股東權益報酬率 / 總資產報酬率
財務槓桿因素 = 股東權益報酬率 - 總資產報酬率


2. 損益結構分析：
   平均每銷貨一元的營業收入(營業收入淨額)可獲得多少百分比的利益或利潤(營業毛利、營業淨利、稅前淨利、稅後純益)。比率越大，獲利能力越高；比率越小，獲利能力越低。
   • 營業毛利率 = 營業毛利 / 營業收入淨額 *100%
   • 營業淨利率 = 營業淨利 / 營業收入淨額 *100%
   • 稅前淨利率 = 稅前淨利 / 營業收入淨額 *100%
   • 稅後純益率(Net profit ratio) = 稅後純益 / 營業收入淨額 *100%


3. 每股盈餘、股利與市價的關係：
   每股盈餘(Earnings Per Share,簡稱EPS)，是用以顯示公司本年度平均每一普通股可獲多少盈餘報酬(稅後純益)的比率。分析時一般儘以普通股為對象，特別股並不包含在內；這是因為特別股一般只有分配定額股利的權利，性質較似公司債，因此計算時需將之減除。每股盈餘(EPS) = (本年度稅後純益(Net income) – 特別股股利(preferred stock dividends)) / 本年度流通在外的股份加權平均數(Weighted average outstanding shares)每股股利，則是每股股份(本年度流通在外的股份加權平均數)可以發放股利(現金股利或股票股利)的金額。每股股利 = 股利 / 股數
   • 每股現金股利 = 現金股利 / 股數
   • 每股股票股利 = 股票股利 / 股數
   本益比(Price-Earnings Ratio,簡稱P/E Ratio)，是指每股市價對每股盈餘的比率。本利比，則是每股市價對每股股利的比率。本益比(P/E Ratio) = 每股市價 / 每股盈餘 本利比 = 每股市價 / 每股股利

相關連結：財務報表分析