2008年7月24日 星期四

江恩十二條買賣法則之四

江恩十二條買賣法則之四:按三週上漲或下跌買賣

江恩在對金融市場做了十分廣泛性的統計,他將市場反彈或調整的買賣歸納為兩點:

  1. 當市場主流趨勢向上時,可在牛市中在為期3週的調整或下跌後買入,因為這是大牛市的平均調整時間。
  2. 在熊市中,如果你知道趨勢向下,可在大約為期3週的反彈後賣出。

當市場逆趨勢出現調整或反彈時,江恩認為在以下的時間必須留意市勢的發展:

  1. 當市場上漲或下跌30天,甚至更長後,下一個需要留心頭部或底部的時間週期大約是6至7週,這將是一個買賣點。當然不要忘記根據這些阻力位設置止蝕單,以保護投資。
  2. 如果市場反彈或下跌45至49天以上,那麼下一個時間週期大約是60至65天,這是熊市中反彈以及牛市中調整的最常見的平均時間。

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2008年7月13日 星期日

江恩十二條買賣法則之三

江恩十二條買賣法則之三:按百分比買賣

  1. 在從任何高位下跌50%的位置買入,
  2. 或在從任何低位反彈50%的位置賣出。

圖1 由高點價位的50%水平買入;由低點價位的50%水平賣出

只要這些下跌或反彈處於主要的趨勢之中,正如利用平均指數的百分比那樣,你可以利用個股的百分比判斷支撐阻力位和買賣點。

你可以使用:

  1. 3%~5%
  2. 10%~12%
  3. 20%~25%
  4. 33%~37%
  5. 45%~50%
  6. 62%~67%
  7. 72%~78%
  8. 85%~87%

這些百分比,其中最重要的阻力位是50%,其次是100%,也可再加入100%的倍數比例(其取決於從最高價或最低價開始的價格和時間週期),第三是25%,第四是12.5%,第五是6.25%(這儘在平均指數或個股在非常高的價位時使用),第六是33.33%66.66%



圖2 調整浪的支持水平

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2008年7月11日 星期五

江恩十二條買賣法則之二

江恩十二條買賣法則之二:在單底、雙底和三重底買入(在單頂、雙頂和三重頂賣出)

  1. 雙底或三重底,或接近前一個底、頂或阻力位的單底買入
    但請記住這條規則:當市場穿過前面的頭並反抽,或略為跌破時,那些本來是賣點的頭或頂就成了底、支撐線或買點。
  2. 在單頂、雙頂或三重頂處賣出
    還要記住,當以前的頂被突破若干個點後,市場再度反彈達到或接近這個位置時,就形成了一個賣點。
  3. 不要忽視這一事實,即平均指數或個股第四次漲到同一價格水平時,不是一個安全的賣點,因為它們幾乎總是要向上突破。反過來用在底部也一樣,當股票第四次跌到同一水平時,它幾乎總是要破位並繼續下跌。
  4. 你在做完一筆交易後,應當決定一個適當和安全的位置設置止蝕單,並立刻將其交給你的經紀人。如果你不知道在哪設置止蝕單,那麼就不要交易。

雙頭和雙底的意義:

  1. 平均指數的雙頭可以有3至5點的範圍。然而,除了在極端情況下,大多數雙頭在1至2個點的範圍內形成。雙底的形成也是一樣。
  2. 如果幾年前在在相同的位置附近已經有過一個底,那麼平均指數可能會跌破前一個底4至5點,但這並不表示指數會走低,而是在這裡可能會形成一個雙底或三重底。
  3. 個股通常會在2至3個點的範圍內做頭,有時也會在1至2個點的範圍內。雙底的形成也是一樣:它們在2至3個點的範圍內做底,有時這個範圍會比前一個底低1至2個點。
  4. 對個股的止蝕單應下在比雙頭或三重頭高1至3個點的範圍內,這取決於股票的價格有多高。止蝕單也應下在比雙底或三重底低1至3個點的位置上。
  5. 當平均指數或個股第三次到達同一位置時會出現三重頭或三重底。這通常是最安全買賣位置,因為市場離開三重頭或三重底時會非常快。

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2008年7月5日 星期六

江恩十二條買賣法則之一

江恩十二條買賣法則之一:研判趨勢

江恩認為,對於所有市場,決定其趨勢是最重要的一點,至於如何決定其趨勢,學問便在裡面。

對於股票而言,其平均綜合指數最為重要,以決定大市的趨勢。此外,分類指數對於市場的趨勢亦有相當啟示性。所選擇的股票,應以根據大市的趨勢者為主。若將上面規則應用在外匯市場上,則"美元指數"將可反映外匯走勢的趨向。

在應用上面規則時,他建議分析者使用一種特殊的圖表方式,對於大市指數來說,應以三天圖平均指數九點轉向圖(九點平均波動圖)為主。


圖1 恒生指數三天圖



三天圖的意思是,將市場的波動,以三天的活動為記錄的基礎。這裡的三天是自然日,包括週六和週日,而並非交易日。三天圖表的規則是,當三天的最低水平下破,則表示市場會向下當三天的最高水平上破,則表示市場會出現新高

繪圖方法上,可按照以下步驟:

  1. 當市場從低位上升,連續三天出現較高的低位及高位,圖表上的線應移至第三天的高點。
    若市場下跌兩天後第三天再創新高,則圖表上的線應垂直上移至當天的高點。

  2. 當市場連續三天創新低時,圖表的線便可下移至第三天低位的水平,
    若市場繼續下跌,則可將圖表上的線垂直下移至當天的低點。

  3. 若市場連續三天創新高點,則三天圖便可回升。


除了三天圖外,江恩還建議使用一種名為平均指數九點轉向圖(九點平均波動圖)分析市勢。


圖2 恒生指數九點圖, 每單位等於10點

江恩所應用的,是在1912至1949年的道瓊工業平均指數之上,江恩的統計如下:

  1. 在37年間內,有464次波幅在9點或以上,54次少於9點,平均每月有9點的波動。
  2. 有超過50%市場上落幅度為9點至21點。
  3. 有25%市場上落幅度在21點至31點之間。
  4. 有約12%市場上落幅度在31點至51點之間。
  5. 在464次市場上落中,只有6次在51點以上。

因此,市場上落9點至21點,是一個重要的市場轉折的指標。

平均指數九點轉向圖(九點平均波動圖)的規則是:

  1. 若市場在下跌的市道中,市場反彈低於9點,表示反彈乏力。
  2. 超過9點,則表示市場可能已經轉勢,在10點之上,則市勢可能反彈至20點,
  3. 超過20點的反彈出現,市場則可能進一步反彈至30至31點,市場很少反彈超過31點的。

對於上升的市道中,規則亦一樣。

在制作圖表時,若市況上升超過9點,圖表線可作上升,圖表線跟隨每日高點上移,直至市場出現9點的下跌,圖表線才跟隨下移至當日低點。

三天圖及九點圖與點數圖十分類似,都是以跟隨市勢的方式繪製。不過,江恩上述圖表有幾點需要注意:

  1. 江恩的三天圖是以時間決定市場的趨勢,九點圖則以價位上落的幅度去決定市勢的走向,雙劍合壁,分析者對市場趨勢掌握了如指掌。
  2. 與點數相比,定義點數圖的轉向,是由分析者自行決定,成功與否在於分析者對市況的認識。江恩的九點圖,則是以統計為基礎,九點轉勢的成功機會有近88%。
在實際應用九點圖時,分析者必先了解所分析的市場,例如在外匯市場中的傾向的平均上落幅度,所取的幅度應以超過50%的出現機會為佳。

三為時間的界限,九為空間的界限。在三的限制中,讓趨勢自然的增長;在九的空間中,讓時間盡情回蕩。
三天的三是實數,九點中的九是虛數。

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2008年7月3日 星期四

江恩十二條買賣法則

江恩十二條買賣法則:

  1. 研判市場的趨勢。
  2. 在單底、雙底、或三底水平入市買入。
  3. 根據市場波動的百分比買賣。
  4. 根據三星期上升或下跌買賣。
  5. 市場分段波動。
  6. 利用5或7點波動買賣。
  7. 成交量。
  8. 時間因素。
  9. 當出現高低點或新高時買入。
  10. 決定於大勢趨勢的轉向。
  11. 最安全的買賣點。
  12. 快速市場的價位波動。

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