江恩理論概述(Gann Theory General)

江恩理論是以研究測市為主的，江恩通過數學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用，建立起自己獨特的分析方法和測市理論。由於他的分析方法具有非常高的準確性，有時達到令人不可思議的程度，因此很多江恩理論的研究者非常注重江恩的測市系統。但在測市系統之外，江恩還建立了一整套操作系統，當測市系統發生失誤時，操作系統將及時地對其進行補救。江恩理論之所以可以達到非常高的準確性，就是將測市系統和操作系統一同使用，相得益彰。
江恩在1949年出版了他最後一本重要著作《在華爾街45年》，此時江恩已是72歲高齡，他坦誠的披露了縱橫市場數十年的取勝之道。其中江恩十二條買賣法則是江恩操作系統的重要組成成份，江恩在操作中還制定了二十一條買賣守則，江恩嚴格地按照十二條買賣法則和二十一條買賣守則進行操作。

江恩認為，進行交易必須根據一套既定的交易的規刖去操作，而不能隨意地買賣，盲目地猜測市場的發展情況。隨著時間的轉變，市場的條件也會跟隨轉變，投資者必須學會跟隨市場的轉變而轉變，而不能認死理。

江恩告戒投資者：在你投資之前請先細心研究市場，因為你可能會做出與市場完全相反的錯誤的買賣決定，同時你必須學會如何去處理這些錯誤。一個成功的投資者並不是不犯錯誤，因為在證券市場中面對千變萬化、捉摸不定的市場，任何一個人都可能犯錯誤，甚至是嚴重的錯誤。但成敗的關鍵是成功者懂得如何去處理錯誤，不使其繼續擴大；而失敗者因猶豫不決、優柔寡斷任錯誤發展，並造成更大的損失。

江恩曾出版過一些股票書籍，但是卻沒有一本比《華爾街45年》更能真正透露江恩成功的秘密。在這本書中所看到最多的字眼並非什麼江恩角度線、什麼時間周期或是輪中輪等，而是『停損單』三個字。單單在第二章，『停損單』便已經出現了8次之多。每一次出現，江恩都指出其重要性。

江恩說，大多數人在股市中輸錢主要有三個原因：

1. 對於他們的資本來說，交易過度或買賣過於頻繁；
2. 他們沒有下止蝕單(Stop Loss Order)(註)或限制他們的損失；
3. 對市場知之甚少，這是最重要的原因。

註：
止蝕單又稱停止委託單(Stop Order)，它是指只有當市價達到某一指定價格，委託單才可執行，此時它變為市價委託單(如果下的是停止委託單)或限價委託單(如果下的是限價停止委託單(Stop Limit Order))。買入停止委託單(相對空頭倉位或空倉)是指，只有當市價漲至指定價格時，委託單才可執行(亦即以指定價格或指定價格以上成交)；賣出停止委託單(相對多頭倉位或多倉)是指，只有當市價跌至指定價格時，委託單才可執行(亦即以指定價格或指定價格以下成交)。在投資者不能經常性的觀察市場時，停止委託單尤其有用，市場變動引發的交易能使投資者保存利潤，或限制損失。停止委託單有兩種風險，其一，證券價格有時會突然發生變動(這一變動方向可能是暫時性的)，從而導致證券過早成交；其二，指定價格一旦到達，停止委託單就變成了市價委託單，其執行價存在不確定性。

江恩在書中的建議是停損單設在買入價之下3~5%，考慮到市場波動幅度不同，或許可以放寬停損單的範圍，例如5~10%。

江恩理論的測市系統部份很多地方抽象難懂，不易理解，但江恩的操作系統和買賣規則卻清楚明確，非常容易理解。江恩的操作系統是以跟隨市場買賣為主，這與他的預測系統完全不同，江恩非常清楚地將買賣操作系統與市場預測系統分開，使他能在一個動盪充滿危機的年代從事投機事業而立於不敗之地。

江恩理論的實質就是在看似無序的市場中建立了嚴格的交易秩序，他建立了江恩時間法則、江恩價格法則、江恩線等。它可以用來發現何時價格會發生回調和將回調到什麼價位。

江恩線的數學表達有兩個基本要素，這兩個基本要素是價格和時間。江恩通過江恩圓形、江恩螺旋正方形、江恩六邊形、江恩輪中輪等圖形將價格與時間完美的融合起來。在江恩的理論中，『七』是一個非常重要的數字，江恩在劃分市場周期循環時，經常使用『七』或『七的倍數』，江恩認為七融合了自然、天文與宗教的理念。

江恩線是江恩理論與投資方法的重要概念，江恩在Ｘ軸上建立時間，在Ｙ軸上建立價格，江恩線符號由『TXP』表示。江恩線的基本比率為1:1，即一個單位時間對應一個價格單位，此時的江恩線為45度。通過市場的分析，江恩還分別以3和8為單位進行劃分，如1/3和1/8等，這些江恩線構成了市場回調或上升的支撐位和阻力位。

通過江恩理論，我們可以比較準確的預測市場價格的走勢與波動，成為股市的贏家。當然，江恩理論也不是十全十美的，不能指望它使你一夜暴富，但是經過努力，在實踐中體會江恩理論的真締，他一定會使你受益匪淺。

記住永遠不要背離趨勢。在你決定市場趨勢時，隨其而動。遵守準則以決定趨勢，不要以猜測和希望來做交易。